SpaceX revela prejuízo bilionário e plano ousado de colonizar Marte em IPO histórico

Prepare-se para o IPO mais esperado da história. A SpaceX finalmente abriu seus livros contábeis, e o que está escrito neles é de tirar o fôlego. Enquanto a empresa de Elon Musk se prepara para estrear na bolsa, os números revelam um prejuízo bilionário que, paradoxalmente, pode ser o maior sinal de seu potencial explosivo.

O documento S-1, protocolado nesta semana, mostra que a SpaceX registrou uma perda de US$ 4,9 bilhões em 2025, sobre uma receita de US$ 18,7 bilhões. Mas não se engane: por trás desse rombo, existe uma estratégia que pode mudar o futuro da humanidade.

O verdadeiro motor financeiro da SpaceX

Se você pensa que foguetes são o principal negócio, está enganado. A Starlink, rede de internet via satélite da empresa, é a verdadeira máquina de dinheiro. Só no primeiro trimestre de 2026, a divisão de conectividade gerou US$ 3,26 bilhões — mais do que todo o segmento espacial da companhia no ano anterior.

Enquanto isso, a divisão de lançamentos espaciais e cargas úteis (Space segment) trouxe US$ 619 milhões no primeiro trimestre e US$ 4,09 bilhões em 2025. Mas a grande aposta de Musk está em outro lugar.

O buraco negro dos investimentos em IA

O segmento de inteligência artificial, que inclui a recém-adquirida xAI e o chatbot Grok, é o grande sorvedouro de dinheiro. Em 2025, a empresa gastou US$ 12,7 bilhões em capital expenditures (investimentos em infraestrutura) só nessa área — mais de três vezes o que investiu nos segmentos espacial e de conectividade juntos.

O resultado? Um prejuízo de US$ 1,2 bilhão no EBITDA ajustado do segmento de IA no ano passado. Mas Musk não está preocupado. O documento afirma que a IA representa o maior potencial de crescimento, com um mercado endereçável total de US$ 28,5 trilhões — o que a empresa chama de "maior mercado endereçável da história humana".

O plano maluco que pode enriquecer Musk ainda mais

Em janeiro, o conselho da SpaceX aprovou um plano de compensação que pode dar a Musk 1 bilhão de ações extras — mas apenas se metas ousadas forem atingidas. Entre elas: alcançar determinados marcos de capitalização de mercado e, pasme, "estabelecer uma colônia humana permanente em Marte com pelo menos um milhão de habitantes".

Enquanto isso, o salário base de Musk em 2025 foi modestíssimo: US$ 54.080. Já a presidente da empresa, Gwynne Shotwell, embolsou US$ 85,8 milhões entre dinheiro, opções e ações.

Os riscos que assombram o IPO

Nem tudo são foguetes e lucros futuros. O documento lista riscos sérios para investidores, incluindo investigações nos EUA e internacionalmente sobre a empresa — especialmente relacionadas à criação de imagens explícitas de crianças pelo chatbot Grok. E, como o próprio documento resume: "o espaço é inerentemente hostil".

Mesmo assim, a SpaceX, que já é a lançadora de foguetes mais prolífica do mundo, planeja usar os recursos do IPO para acelerar seus planos de construir data centers orbitais movidos a energia solar e uma "Terafab" em parceria com a Tesla para fabricar chips especializados.

Com Musk controlando 85,1% do poder de voto antes da oferta, o IPO da SpaceX, sob o ticker "SPCX" na Nasdaq e Nasdaq Texas, promete ser um dos maiores da história dos EUA. A pergunta que fica é: você está pronto para apostar em Marte?