SpaceX faz maior IPO da história com ações a US$ 135 e levanta US$ 75 bilhões

A SpaceX, empresa de exploração espacial e inteligência artificial de Elon Musk, oficializou a maior oferta pública inicial (IPO) da história. A companhia precificou suas 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada, levantando US$ 75 bilhões com a venda para seus subscritores, que começam a comercializar os papéis na Nasdaq nesta sexta-feira (data).

O valor supera com folga o recorde anterior, da Saudi Aramco, que havia levantado US$ 24,9 bilhões em sua estreia no mercado em 2019. A SpaceX, oficialmente chamada de Space Exploration Technologies Corp., será negociada sob o ticker SPCX.

Precificação incomum e demanda aquecida

A definição do preço das ações ocorreu de forma atípica. A empresa estabeleceu o valor de US$ 135 bem antes do início do roadshow oficial, conforme antecipou o jornal Financial Times. A oferta, que fugiu das práticas tradicionais de precificação de IPO, atraiu quatro vezes o número de ações disponíveis, segundo a Bloomberg.

Com o início das negociações, o preço das ações pode subir ou cair. No entanto, relatos indicam que grandes investidores institucionais e compradores individuais estão na fila para adquirir papéis da empresa de 24 anos. Caso a demanda se confirme, os bancos têm a opção de colocar no mercado mais 83,3 milhões de ações, o que levantaria outros US$ 11 bilhões ao preço de abertura.

No mercado de apostas cripto Hyperliquid, que tenta oferecer exposição sintética às ações da SpaceX, os papéis já são negociados a US$ 167, sugerindo que o mercado espera um "pop" clássico de 20% no primeiro dia de negociação.

Os maiores beneficiários e o futuro da empresa

O maior beneficiário do IPO é o próprio Elon Musk. Ele detém pouco menos de 850 milhões de ações Classe A, com direito a 1 voto por ação, e outras 5,6 bilhões de ações Classe B, com 10 votos por ação. Este último lote inclui 1 bilhão de ações vinculadas a uma aposta de longo prazo de que 1 milhão de pessoas viverão em uma colônia da SpaceX em Marte.

Outros grandes acionistas que devem lucrar com a oferta histórica incluem Antonio Gracias, fundador e CEO da Valor Management, que possui 503,4 milhões de ações (avaliadas em quase US$ 68 bilhões ao preço do IPO); o investidor e membro do conselho Luke Nosek, com 33 milhões de ações; e a COO Gwynne Shotwell, que detém quase 12,6 milhões de ações.

O IPO também trará ganhos significativos para os cerca de 400 capitalistas de risco que apoiaram a empresa durante seus 20 anos como entidade privada, período em que ela levantou cerca de US$ 40 bilhões em capital privado. Além disso, um grande grupo de pequenos investidores que apostou na SpaceX por meio de veículos de propósito especial (SPVs) também verá seu capital inicial multiplicado, embora alguns possam levar meses para saber o valor exato de seus ganhos devido à complexidade desses veículos.

Desafios de valuation e próximos passos

Apesar do sucesso da oferta, há grandes questões em aberto sobre como a SpaceX conseguirá justificar sua avaliação astronômica. A empresa tem uma lista de projetos de engenharia ambiciosos, que vão desde o maior foguete reutilizável do mundo até uma nova fábrica de chips nos Estados Unidos.

A listagem na Nasdaq representa um marco para a empresa e para o mercado de capitais, abrindo caminho para que investidores comuns possam comprar ações de uma das companhias mais inovadoras e valiosas do mundo.