As gigantes da tecnologia SpaceX, de Elon Musk, e OpenAI, liderada por Sam Altman, estão com planos concretos para abrir seu capital na bolsa de valores em 2026, após um período de desaceleração nos grandes lançamentos públicos. Os movimentos, altamente aguardados pelo mercado, ganharam novos contornos com relatos recentes sobre possíveis fusões corporativas que antecederiam as ofertas públicas iniciais (IPOs).
Segundo informações publicadas na quinta-feira (data não especificada), a empresa de foguetes SpaceX estaria considerando uma fusão com a xAI, outra empresa de inteligência artificial de Musk, como preparativo para um IPO. Um relatório posterior da Bloomberg também mencionou a possibilidade de uma fusão entre a SpaceX e a Tesla, empresa de carros elétricos que já é de capital aberto.
No mesmo dia, o The Wall Street Journal noticiou que a OpenAI planeja realizar seu IPO no quarto trimestre de 2026, em uma corrida para chegar ao mercado antes de sua concorrente, a empresa de IA Anthropic.
Especialistas veem potencial e riscos nos movimentos
Chamath Palihapitiya, renomado capitalista de risco e ex-executivo do Facebook, comentou sobre a possibilidade de fusão entre SpaceX e Tesla. "Uma fusão entre a SpaceX e a Tesla criaria instantaneamente o Berkshire Hathaway do século moderno", afirmou ele na rede social X. Palihapitiya destacou que os ganhos em eficiência operacional e captação de capital seriam evidentes, e o movimento aproximaria os investidores de ter "um único instrumento de equity para todas as coisas do Elon, que muitos gostariam de comprar".
Eric Berger, editor sênior de espaço da Ars Technica, afirmou que as conversas sobre a fusão entre SpaceX e xAI não deveriam ser uma "grande surpresa". Em sua análise, publicada também no X, Berger argumentou que se a IA é o futuro e a capacidade de processamento (compute) é o principal problema a ser resolvido, uma empresa combinada se tornaria um colosso de IA verticalmente integrado, especialmente considerando a viabilidade futura de data centers orbitais.
Preocupações com o futuro da OpenAI
Noah Smith, ex-jornalista da Bloomberg e atual escritor de uma popular newsletter de economia, expressou preocupações sobre o sucesso de longo prazo da OpenAI em um artigo intitulado "E se a IA tiver sucesso, mas a OpenAI falhar?". Smith pontuou que um IPO da OpenAI levantaria "muitos bilhões a mais em dinheiro, desta vez de investidores comuns", mas alertou que a empresa de Sam Altman poderia ser "um líder inicial que se desfaz".
Em sua análise, Smith alertou que, mesmo que a tecnologia de IA e o setor como um todo tenham um sucesso estrondoso, a OpenAI pode não ser a empresa vencedora da corrida. "Isso poderia deixar muitos investidores segurando a bolsa", afirmou. Ele também levantou a possibilidade de que um revés da OpenAI causasse um resfriamento temporário – mas injustificado – nos investimentos em IA nos EUA, permitindo que empresas chinesas assumissem a liderança.
Ceticismo sobre a avaliação da SpaceX
Ross Gerber, CEO da Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, manifestou ceticismo em entrevista ao The Information, declarando que não compraria ações da SpaceX se a empresa abrisse o capital. Gerber criticou a avaliação potencial do negócio, argumentando que a SpaceX "não é realmente um grande negócio no sentido de lucratividade".
O gestor questionou a lógica de pagar "um trilhão e meio de dólares por uma empresa espacial que fatura US$ 15 bilhões", classificando a ideia como "loucura". "Se você vai pagar 2x ou 3x [o valor] só porque é a empresa do Elon, desejo boa sorte, e não é algo que eu vou fazer", concluiu Gerber.
Os planos de IPO de ambas as empresas ocorrem em um momento de reaquecimento do mercado de ofertas públicas após um período de cautela. O desempenho desses lançamentos, considerados dois dos mais valiosos do setor de tecnologia, será um termômetro crucial para o apetite de risco dos investidores globais em 2026.